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谨慎实施海外抄底 中企跨国并购需战略先行 |
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| http://cn.newmaker.com
1/13/2009 3:03:00 PM
中国工业报
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一些人认为，在金融危机正逐步从金融体系向实体经济蔓延的当下，在众多跨国公司陷入流动性危机，资产价值大幅下跌之时，正是中国企业“走出去”实施海外抄底的良机。在采访中，记者也明显感觉到，面对折价资本收购的机会，很多有实力的国内制造企业都跃跃欲试。
对此，中国机械工业联合会执行副会长蔡惟慈接受中国工业报专访时指出，并购重组是大势所趋，但中国企业尚缺乏海外并购的实战经验，应摸着石头过河，不要盲目行事。
国务院发展研究中心对外经济研究部副部长赵晋平在近日召开的经济全球化与产业安全高级研讨会上指出，受国际金融危机的影响，2008～2009年国际并购进入低潮。外界对中国企业的跨境并购给予很大的期望，但是国内企业应当保持清醒头脑和谨慎态度，在把握机会的同时，做好深入研究和准备。
提前做好重组战略规划
“危”中存“机”，如何在当下抓住机遇，加快自身建设是企业提升竞争力面临的重要课题。加快推进产业结构调整与升级已成为工业界的共识，而推进企业并购重组正是结构调整的重要手段之一。
中国管理现代化研究会理事长、著名经济学家成思危在近日召开的中国进出口企业第七届年会上表示，产业调整结构是金融危机带来的机遇之一。当下，企业最重要的任务是保住市场占有率较大的看家产品，保证稳定的现金流收入，淘汰掉部分没有竞争力的产品，同时开发有前景的新产品。在这种情况下，最好的办法就是通过并购重组来调整结构。
成思危认为，受金融危机影响，目前多数企业资产价格都比较低，并购成本较低正是重组的好机会。但他同时提醒企业，并购重组需要做好充分准备，要提前做好重组的战略规划。
他建议，对于企业做大做强而言，另一个重要的机会就是引进人才。“企业应抓住机会引进国际上失业的人才，比如华尔街有5万人失业，美国三大汽车公司最近也遇到了很大的困难。”
中集集团相关负责人在商务部2008年12月26日召开的研讨会上指出，国内企业应按照提升现有优势产业的需要，利用金融危机带来的机遇，并购国外研发设计机构。据介绍，中集集团出资3000万欧元并购了全球能源行业顶尖的设计机构———卢森堡TGE公司，从而获得了过去难以得到的核心技术和核心创新能力，并具有了技术储备，形成了新的竞争优势。业内专家同样认为，此次并购有助于完善该公司在石油化工气体业务领域的上下游布局，为中集集团在该领域的长期发展打下了基础。
结合自身实际 谨防盲目出手
也有专家分析指出，目前金融危机的影响尚未见底，情势还不明朗。一方面，陷入困境的一些企业资产状况不透明，泡沫是否完全被挤出尚不明朗，抄底可能抄在腰上；另一方面，基于国际利益、股东利益的考虑，美国等国家也不会把优良资产卖给中国企业，一些国家政府很可能对中国大规模对外投资实施限制。
此外，由于企业文化及民族习惯上的差异，中国企业在成功并购后，是否能成功地经营也存在着极大的挑战。所以，面对抄底机会，中国企业应从自身实际出发找准机会并充分准备，而不要急于出手。
呼吁政府加大支持力度
针对企业“走出去”缺乏实战经验的问题，有专家建议，相关部门应为企业提供相关技术指导与产业安全分析报告。同时，为企业并购提供贷款贴息，也可以用外汇储备建立产业投资基金，支持企业并购，实现产业升级。
作为外向型企业的代表，中集集团党委副书记于亚近日提出了同样的诉求：“中集集团在进入能源化工装备及海洋工程装备这两个先进制造业的过程中，采取从产业链的建造环节入手，逐步向上游研发设计、供应链和下游销售渠道环节延伸的战略，希望企业海外并购能得到国家贷款贴息的支持。希望国家可以尝试以主权基金为手段，支持企业海外并购。”
沈阳机床公司相关负责人则表示：目前国内企业“走出去”有两大阻力：一是我国对外投资的审查程序太复杂，时间拖延太久，二是海外投资管理方法缺失，相关部门监管乏力。建议相关部门能够根据企业并购中存在的实际问题给予指导与政策支持。
积极参与国际规则制订
当前，我国的对外跨境并购投资将面临美国等发达国家以国家安全为理由的严格审查甚至限制。同时。我国虽然建立了大型并购的反垄断审查机制，但是对于国家经济安全、产业安全审查机制尚未建立和形成明确的标准，可能受到由其他国家主权基金发起的对华并购投资带来的产业安全威胁。
赵晋平建议，在国际金融危机背景下，相关部门应积极参与国际规则制订，为我国的主权基金和其他企业投资活动创造有利条件。同时，参考主要国家的经验，完善国内有关跨境并购的安全风险防范法律和审查机制，防止其他国家主权基金或大型企业通过大型并购投资在我国形成市场垄断威胁，危及产业安全和国家安全。在风险防范体系完善基础上，有效利用国外主权基金带来的并购投资机会，为我国的基础设施投资、大型生态建设项目争取更多的资金来源，为国内企业吸收新的资金和技术投入创造条件。
针对企业“走出去”的渠道与模式，赵晋平认为，企业需要适应国际化经营的需要，推进扎实的本地化战略，可以借鉴所谓李嘉诚模式、王永庆模式和捷安特模式等成功经验开展海外并购。
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