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产业基金 搭建振兴装备制造业资金平台 |
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| http://cn.newmaker.com
5/14/2007 9:08:00 AM
中国工业报
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梁训蠧最近颇有些困惑。在这位中国机床工具协会名誉理事长、资深的行业专家眼中，当前的装备制造业发展局面有些特殊，用他的话说就是：“有钱的不知该往哪里投，而缺钱的又不知该到哪里找钱。”
或许人们对此不能理解。因为在制造业持续升温、股市牛气冲天的大背景下，困惑从何而来？但事实的确如此。重大装备制造业的发展，目前就陷入到了这种两难的境地。
出路何在
2005年那场外资针对中国装备制造业排头兵企业的“斩首行动”，至今令很多中国企业记忆犹新，最终成为《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》出台的一个契机。《意见》被装备制造业普遍认为是行业振兴的纲领性文件。因为《意见》不仅确立了装备制造业在国民经济中的重要地位，更重要的是为装备制造业的发展指明了方向。
目前，《意见》出台已有一年多时间。在这一年多的时间里，国家有关部门尤其是国家发改委围绕《意见》的落实做了大量工作。
据了解，去年国家发改委有关部门曾多次赴东北就重点骨干国企改制及重大装备制造业战略性重组等问题进行专题调研。
经过调研了解到，重大技术装备制造企业多为老国企，他们最为迫切的需求是希望通过改制剥离社会职能和不良资产，通过并购重组提升产品盈利能力。为此，不仅需要巨额改制成本，而且需要通过资本的市场化运作获得充足的资金流，用于高端产品的研发与产业化。由此调研报告认为，振兴东北老工业基地重大装备制造业的关键突破口，最终还是要寻找钱从哪里来和怎样来，以解决这些龙头国企的改制和发展问题。
这种思路与原中国机械制造工艺协会副会长、老专家刘仪舜的想法不谋而合。
“我们国家重点行业重点企业十分分散，这是我们振兴装备制造业的难处之一。”刘仪舜在接受记者采访时说，“第二个难处，就是现在国有企业的负担都比较重，而这些企业又肩负着国家重大技术装备研制的重担，所以振兴装备制造业，就要首先振兴这些行业排头兵。而振兴又必须产权先行，市场化运营。”
据刘仪舜介绍，当前中国装备制造业企业普遍缺乏资本金投入，要解决资金难题，必须先解决五方面问题。首先是要支付改革成本，其次是用资金回购金融资产管理公司股份，第三是技术改造，第四是引进和消化技术，最后支付兼并重组的成本。刘仪舜认为，有了这五笔资金投入，装备制造业的排头兵企业才能真正做大做强。
依照多方的判断，装备制造业的出路在于资金的支持。可资金又从何而来呢？
资金何来
实际上，同梁训蠧一样，刘仪舜也对如何解决振兴装备制造业资金问题感到困惑。据了解，虽然我国的财政收入快速增长，但用于装备制造业的资金似乎总是捉襟见肘。
而与此同时，作为长期关注装备制造业的专家，刘仪舜并不认为仅靠证券市场就可以解决装备制造业企业市场化融资的难题。
据他介绍，目前中国的证券市场规模仍然偏小，此外证券市场的体制还不成熟，难以承受大规模扩容的冲击。基于这些特征，在今后相当长的时间内，我国在股票发行上只能实行标准和规模控制相结合的核准制。他指出，这种规模控制在很大程度上会造成股市的供需矛盾和市场价位的不合理，出现许多具有高成长性的装备制造企业面临“大市不能上、小市又没有”的局面，所以很难达到融资目的。
那么，银行贷款是否可行呢？事实上，已经有金融机构开始了这方面的努力。
据了解，在过去的两年多时间里，国家开发银行曾经先后为西电公司、许继集团、齐齐哈尔一机床、齐齐哈尔二机床、湘潭电机等多家装备制造业重点骨干企业贷款，总额接近90亿元。巨额资金的投入为这些企业的发展增添了动力。
对此刘仪舜认为，银行贷款只能解燃眉之急，并不能从长远解决装备制造业发展资金的问题。据了解，装备制造业具有投资规模大，投资回报时间长的特点。“现在银行的贷款利率已经很高。对企业来说，这意味着投资建设第一年可能就要支付上千万元的利息，这肯定不是长久之计。”刘仪舜说，“最起码不能根本解决振兴装备制造业所需资金问题。”
日前，一则来自国务院振兴东北办工业组(重大装备办)的信息，给装备制造业融资问题带来一个新的启示。在其2006年工作总结中显示，国务院振兴东北办与相关产业组、国家开发银行一起，研究利用产业基金支持装备制造业振兴，并提出初步工作方案。
尽管目前还没有完全明确具体产业基金的规模是多少，但可以肯定的是，产业基金的建立或许应该是解决长期以来困扰装备制造业融资难题的一个全新尝试。
但在现行政策下，依然存在一个问题，那就是国开行并不具备直接从事国企改制、资产重组的投资银行的金融功能。据了解，国开行此前也只是通过一种软贷款的形式来完成，这与持续助力于装备工业重点企业的战略性重组与发展的终极目标仍有距离。那么产业基金以何种形式出现就显得格外关键。
赋予国开行投资功能
刘仪舜曾经对赋予国开行具有投资功能做过大量研究。他认为，由国开行搭建起一个装备制造业投资平台是再合适不过。
据他介绍，首先国开行作为国家政策性银行，以贯彻国家发展战略为宗旨，可以体现国家意志。其次国开行是由原六个国家投资公司整合设立的，其产业人才和行业经验比其他金融机构丰富，可以很好地实现国家产业战略。第三国开行多年以来在提供项目贷款同时，凭借信用建设和制度建设，能够有效指导企业调整结构和转换经营机制。第四国开行具有强大的筹资能力，严格的风险控制措施，可以一面根据装备制造业的需求投入必要的资金，另一方面也可以依托资本市场进行金融资本运作，取得良好的经济效益。
正是基于以上优势条件，刘仪舜等业界专家建议，希望国家能够批准国开行为振兴装备制造业的政策性投资机构。
据刘仪舜介绍，方式一是由国开行出资设立一个重组投资公司，专门从事装备制造业的产业投资与管理，依照国家振兴装备制造业的总体战略，通过股权投资对装备制造业企业实施转制、重组和整合；方式二是赋予国开行产业股本投资功能，增加国开行的资金运用工具，并责成国开行对装备制造业进行投融资运作，并以产权为纽带，以市场化运作为手段，实施企业转制、重组和整合，具体操作可实施封闭式管理、风险隔离。
刘仪舜还向记者谈了他的设想。国开行的投资平台在贯彻国家意志参与装备制造业重大技术装备的整合和重组以后，并不需要长期持股，要建立退出机制，在保证国家经济安全、国防安全以及保值增值的前提下，可以通过资本市场退出，也可以在吸引国有和民营资本后退出。
眼下，金融环境似乎正向着有利于装备制造业的方向发展。
据刘仪舜介绍，不久前中央刚刚下发了相关文件，文件指出在深化金融体制改革的前提下，今后银行将可以成立金融租赁公司。对此，刘仪舜表现出了极大的关注和兴奋。他认为，这将是装备制造业振兴的绝佳契机，因为这不仅仅意味着国开行具有投资功能的愿望可以实现，同时其他商业银行也将具备此功能，而长期困扰企业的资金难题或将最终得到解决。
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