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潍柴动力成功入主湘火炬 业内最大规模并购落定 |
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| http://cn.newmaker.com
11/25/2005 11:21:00 AM
佳工机电网
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11月24日，华融资产管理公司和潍柴动力联合对外宣布，经中国证监会批准，中国华融资产管理公司托管的原德隆系企业所持有的湘火炬第一大股东28.12%的股份，于11月8日已顺利完成向潍柴动力(潍坊)投资有限公司的股权转让过户工作。至此，中国华融资产管理公司组织的并由潍柴动力实施的这一国内较大规模的资产并购案尘埃落定。
此次行业内最大的资产并购案，是山东省制造业向外扩张的典范，其对推动山东乃至中国汽车工业的发展必将产生积极而深远的影响。
湘火炬是德隆系最大的上市公司。2004年初德隆危机爆发后，对湘火炬造成巨大冲击，使其陷入空前困境。中国华融资产管理公司托管后，通过积极与地方政府、法院及债权人协调，加大企业资产整合力度，审批发放过桥贷款，支持企业正常经营，规范公司治理结构等一系列措施，努力消除德隆危机对湘火炬的影响。2004年，湘火炬在全年减值准备1.4亿元的情况下，实现净利润1.82亿元；2005年上半年实现净利润2.05亿元，较上年同期增长169.92%，每股净资产从华融托管前的1.3元提高到1.8元。
今年初，华融公司制定了对新疆德隆及其关联方持有的湘火炬28.12%的股份和新疆德隆作为大股东占用上市公司资金形成的湘火炬对原德隆系企业的债权一起打包出售的方案，积极向国内知名的汽车产业投资者进行了推介。2005年8月8日，中国华融资产管理公司组织召开报价会，邀请经审查后的十几家合格投资者，对湘火炬的28.12%股份及湘火炬对原德隆系企业40109.2万元债权转让项目进行报价，通过公平、公正的程序处置湘火炬资产。
收到华融公司对收购湘火炬公开报价邀请后，潍柴动力高度重视，组织精干团队和专业投行进行了认真研究分析，全力以赴，力争胜出。最终潍柴动力以敏锐的市场洞察力及产业高度认同，通过果断决策、科学理性的报价，从战略整合的角度出发，以收购总价格102338万元入选收购方。
2005年8月11日，潍柴动力与中国华融资产管理公司，以及新疆德隆(集团)有限责任公司、广州创宝投资有限公司、陕西众科源新技术发展有限公司签署本次收购的《股份转让合同》的同时，与中国华融资产管理公司、湘火炬汽车集团股份有限公司签署了《债权转让合同》，经中国证监会出具无异议函，并履行完有关手续后，于11月8日完成资产过户手续。
通过公开报价方式引入潍柴动力并购湘火炬，是华融资产管理公司托管德隆一手抓重组促产业整合，一手抓市场化处置促风险化解的成功案例，不仅有利于湘火炬生产经营的稳定和发展，而且有利于国家产业结构的调整与优化。
潍柴动力是国内第一家在香港主板上市的内燃机企业，潍柴品牌有六十余年的历史，是世界最大的单一品牌10升发动机制造基地，是国内最大的高速大马力柴油机生产商，分别占据重型汽车和工程机械等动力配套领域80%和78%的市场份额，2004年企业成为首家销售收入超过100亿元的柴油机企业，各项指标均居行业第一。进入2005年以来，潍柴动力作为行业的领军企业，在近年的快速发展中培育形成了自身强大的竞争优势和“中国第一动力”的品牌形象。面对行业宏观上种种不利影响和终端市场的严峻形势，潍柴动力进一步强化企业的成本控制，提升企业资金运用效益，在15吨及以上重卡市场、5吨及以上装载机市场的占有率分别提高到80%和78%。企业率先推出了国内第一台具有完全自主知识产权的欧Ⅲ排放柴油机-----“蓝擎”动力，其主要经济技术指标均优于国内同行业产品，其中油耗等指标更是达到国际同等产品先进水平。目前，“蓝擎”动力已经成功实现与国内主要重卡产品的匹配，用于生产欧Ⅲ“蓝擎”柴油机的潍柴动力新厂区已经投产，年产能力达到3万台。最近，经国家统计局评定、发布，潍柴动力获得“中国制造、行业内最具成长力的自主品牌企业”荣誉称号，并在“中国自主创新、品牌高层论坛暨中国品牌经济城市峰会”上被评为“自主创新典范企业”。这是继今年9月份潍柴动力取得“中国名牌”称号后获得的又一殊荣。
潍柴动力收购湘火炬，是以自身所处汽车产业链的位置为基础，基于产业投资、整合资源的目的，作出的正确决策。
从产业发展上来看，潍柴动力与湘火炬存在着市场互补和相互拉动作用。湘火炬旗下的陕西法士特齿轮有限公司现在主要产品集中在重型汽车领域，目前已经占据国内15吨及以上重卡市场90%份额；潍柴动力在15吨重卡发动机领域占有80%以上的市场份额，而且潍柴动力与国内同类企业相比其服务机构最完善、最密集(拥有78家驻外办事机构和1100多家特约维修服务中心)。从这一方面来看，双方在重卡市场相互互补。潍柴动力重组湘火炬，可以更好地发挥其产业投资者的优势，使双方各显其长、相互拉动，实现战略协同。同时，双方可以通过现有产品制造过程中的配套联动效应，实现业务互补，从而极大地降低双方产品的生产和销售成本，提高市场竞争力。更为重要的是，此次收购湘火炬后，可以有效地整合中国重型汽车产业资源的布局，既对中国重汽有利，也对陕西重汽有利，可以实现企业之间资源互补、协同发展的效果。
从资本运营上来讲，潍柴动力收购湘火炬，可以同时发挥国内资本市场和国际资本市场的双重功能。潍柴动力近几年来实施产权多元化改革取得显著成效，产品市场和资本市场都实现了长足发展，建立了国际资本市场平台，而且一直以来得到了广大投资者，尤其是机构投资者的认可。湘火炬是国内最优秀的汽车整车和汽车零部件生产和供应商之一，在国内资本市场有着良好的表现和不俗的业绩。两者的结合，在增强市场、产品及技术发展潜力的同时，也为双方在国内和国际两个资本市场的同时发展提供了基础，并为企业扩大国际合作、加快国际化步伐产生积极而深远的影响。
潍柴动力是以产业投资者的身份并购湘火炬。基于对湘火炬业务的深入研究和充分沟通，潍柴动力结合潍柴动力和湘火炬的发展战略思路，提出如下战略安排：
潍柴动力、湘火炬原则上按照各自既定战略方向谋求发展，同时最大限度地发挥潍柴动力与湘火炬紧密相关业务之间的协同效应，整合资源体系，建立形成动力总成为核心、整车和汽车零部件为重要组成部分的三大产业链的业务框架，迅速提升公司的盈利能力，成为全世界规模最大的动力总成生产基地，并在国际上构建具有较强竞争能力的汽车产业链。
对于湘火炬拥有的汽车零部件资源，将依托于中国汽车工业和重型装备业的快速发展，实现其机械零部件产品与潍柴动力的产品资源整合，以期企业在采购、生产、销售等产业链系统在较短的时间内有效发挥最大的协同效应。特别是对具有国内行业主导地位的变速箱业务，在充分发挥各自优势的前提下，实现其与潍柴动力发动机业务在技术、品牌和市场营销政策上的整合，为国内重型汽车、客车及工程机械等多领域提供资源服务，并使其迅速发展成为企业的核心业务内容，成为中国最具规模和影响力的总成供应商。
对于湘火炬拥有的陕西重汽，潍柴动力将一如既往支持其独立运营的战略思路；遵照湘火炬广大股东的投资理念，尊重陕西重汽和有关方面的发展需求，以市场化运作为前提，提升、发展和整合其供应链，积极配合和支持陕西重汽做强做大。
利用潍柴动力在资本市场上塑造的良好品牌形象，重塑湘火炬资本市场形象，提升公司信用，恢复湘火炬资本市场的融资功能；利用潍柴动力在国际汽车行业的品牌优势，积极协助湘火炬引进国际先进技术和合作伙伴，强化各主导业务在国内同行业的领先地位，并着力开拓国际市场，在国际供应链中占据重要位置。
山东作为我国制造业强省，去年提出了要把胶东半岛建设成为世界制造基地的发展战略，潍柴动力地处半岛中部，作为中国最大的柴油机生产基地 ，具有强大的研发优势、制造优势和市场网络优势，是山东制造业的骨干企业和风向标，他的发展在整个山东省制造业中起着举足轻重的作用。通过这一重组并购案的实施，潍柴动力已经完成了产业结构的战略调整，它标志着山东制造业在中国制造业的地位将得到进一步提升。
潍柴动力始终秉承“民族动力、国际潍柴”的企业宗旨，始终以做强做大中国汽车零部件的民族品牌为己任；湘火炬是中国汽车及零部件行业的优秀企业，是中国民族品牌的代表之一，这两个企业的结合是两个民族品牌的强强联合，必将在国际市场巩固中国汽车行业民族品牌的地位，共同做强做大中国汽车及零部件工业的民族品牌，为中国汽车工业跻身世界强者之林做出自己最大的贡献。
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