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日本消费电子大厂前景看俏 |
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| http://cn.newmaker.com
4/27/2004 10:17:00 AM
ChinaByte
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在平面电视及其他数码家电的强劲需求带动下，日本消费电子业者今年获利料将骤升，但其前景恐仍落后于投资人的乐观预期。
索尼及夏普周二(4月27日)公布截至3月为止的上年度财报，为电子业的财报季揭开序幕，而市场将密切注意其2004/05年度的预估。
投资人和分析师均预期业者将编织出亮丽的前景，因消费者汰除老旧的类比家电，换上液晶电视及DVD机等新的数码家电。
UFJ Tsubasa资深分析师Kazuya Yamamoto表示，“真正的风险在于市场普遍预期表现不俗的获利前景，是否能够符合市场的期望。”
数码电子商品被誉为日本经济复苏的催化剂之一，而投资人的乐观情绪已然激励电子股大幅扬升。自去年3月31日起算，日本电机类股指数已经大涨50%。
索尼教训记忆犹新
当索尼去年宣布第四季度亏损10亿日元，且2003/04年前景亦不容乐观的“索尼震撼弹”之后，导致其股价狂跌两天，跌幅高达25%，索尼因此学到期望殷切与风险息息相关的道理。
根据路透研究调查多位分析师所获得的结果显示，今年索尼净利料将较去年预估值增长14%。
索尼去年重整成本达1750亿日元，但在这横跨娱乐及电子业巨擘三年31亿美元的计划中，尚得另外支出1,600亿日元的重整成本。该计划是为了改善主要电子部门获利。
新光证券分析师Tetsuya Furumoto表示，“我们预期索尼今年登帐的重整费用应该会一样多，并提早一年达成目标，使其可以自2005/06年起开始收割成果。”
Furumoto预期索尼 2004/05年度营业利益将达约1,300亿日元，较市场预估的1,890亿日元低45%，但预期2005/06年度获利将增加近两倍至3,400亿日元。
索尼迎头赶上
有人批评索尼在迎接数码热潮上慢了一步，但在快速增长的DVD机和平面电视等电子产品领域中，索尼的市场版图持续扩张，而其在数码摄录机及数码照相机上的地位依然稳固。
分析师表示，由于索尼起步较晚，其利润可能较其对手微薄，必须谨防价格滑落。UFJ Tsubasa的Yamamoto表示，“价格正在下跌，但原物料成本却在上涨，因此这不必然是个优异的获利模式。”
另外一家可能难以承受价格下滑的业者便是全球最大数码相机制造商三洋电机。分析师预期数码相机价格今年将较上年同期下跌至多达20%。随着价格下滑，替尼康及奥林巴斯代工数码相机的三洋电机可能会感受到客户要求压缩利润的热潮。
松下、夏普后劲十足
在日本消费电子业者当中，制造Panasonic品牌商品的松下电器产业所面临2004/05年预期可能是业界之最。
2004年雅典奥运及欧洲杯足球赛料将带动等离子电视及DVD录放影机的需求，而松下这两项产品的市场占有率均接近50%，预料将成为松下的生力军。
以往有问题的手机及白色家电等部门，如今也已缴出强劲的获利，让分析师预期2004/05年净利可能会增加几近两倍。
新光证券的Furumoto表示，“松下不但市占率增长，获利能力也有改善。”
分析师表示，等离子电视及DVD机的需求亦可望对先锋有利；该公司仍仰赖其汽车电子业务来贡献大部分的获利。
平面面板电视占全球所有电视的比率仅2%，意味着全球最大的LCD电视制造商夏普料将在汰换旧电视的热潮中坐收钞票入袋。
瑞穗证券资深分析师Koichi Hariya表示，“整体而言，LCD事业仍旧非常强劲。”
夏普周三宣布，其位于日本西部、玻璃基板尺寸150公分乘上180公分的六代厂良率已达到重要的80%关卡，远高于1月时的50%，这消息令市场获得提振。
分析师表示，良率与获利能力息息相关，特别是该厂是产能全开来应付强劲的需求。
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