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颓势依旧 输变电企业遭遇双重挤压 |
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| http://cn.newmaker.com
6/14/2011 4:56:00 PM
中国工业报
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作者： 李瞧 发布时间： 2011年6月14日
“亏损”、“下降”。翻阅几家输变电企业的一季度报告，时不时可看见诸如此类的字眼，颇为扎眼。
年报的颓势依旧还在延续。对我国输变电行业去年以来的市场表现，业内曾有一惊心动魄之点评———“惨烈”，几家龙头企业几乎都不曾逃脱利润大幅下降的命运，有的净利润降幅甚至达到了96%。
一路高歌猛进，在特高压领域更是风生水起的我国输变电行业，缘何市场表现如此不尽如人意？
市场表现差强人意
一季度数据的陆续发布，我国输变电行业知名企业在低价竞争、成本上升双重夹击下，几家龙头企业可谓是愁云惨淡，净利润大幅下滑，其中，尤以平高电气（600312）为甚。
公告显示，该公司今年一季度净利润亏损7811.02万元，每股亏损0.0954元，而上半年净利润预计可能也为亏损。
输变电领域的标杆企业之一中国西电（601179）前三个月仅仅实现净利润1950.9万元，同比下降了77.2%。而对于上半年的累积净利润，该公司的预测也是“可能为亏损或者与上年同期相比存在大幅变动的可能”。
特变电工（600089）也未能幸免。该公司一季度实现营业收入37.3亿元，同比降低6.5%，实现净利润3.77亿元，同比降低了8%。
也有杀出重围者。许继电气（000400）一季度营业收入和净利润分别增长了31.73%、5.91%。但公告中，该公司也坦言，其销售毛利率同比下降了1.78个百分点。
不止开年不顺，几家输变电企业去年的表现也不如人意，如平高电气2010年实现营业收入20.46亿元，同比下降13.2%，实现归属于上市公司普通股东的净利润539.79万元，同比下降96.21%，比其2009年的预计低了95.37%。
东北电气（000585）的利润空间也被严重挤压，去年实现营业收入3.48亿元，同比减少17.77%，实现净利润103万元，同比减少85.83%。
尽管加大了市场开拓和科技创新，并实现了铁道电气化市场订货的大幅增长，但中国西电也没能实现增长。该公司去年实现利润总额7.94亿元，同比下滑了44.27%，实现归属母公司净利润6.4亿元，同比下降44.6%；营业收入129亿元，同比下降7.99%。
坚持“双主业、双支撑”发展战略的天威保变（600550）虽然收入增长，但净利润低于预测。该公司去年实现营业收入76.3亿元，同比增长27%，由于风电和薄膜两块新能源业务的亏损，以及变压器业务盈利能力下滑，其扣除非经常性损益后的净利润为2.98亿元，同比下降了42.74%。
特变电工（600089）虽然实现了增长，但也表现平平。其营业收入和净利润分别增长了20.44%、5.41%。但其净利润并未全面完成计划指标，与计划相比存在差距，占其业务8成的变压器产品和电线电缆的毛利率也有所下滑。
低价竞争伤筋动骨
对一季度的亏损及上半年的悲观预测，平高电气的解释是期间所履行的合同售价较低、毛利率较低，导致利润下降；中国西电也明确表示是因为部分原材料价格波动幅度较大，同时低价竞争的态势还在继续延续。
事实上，价格战的硝烟早已在输变电领域弥漫开来，并已成为我国输变电行业的一大暗伤。
输变电行业以投资拉动为主。后金融危机引发的国内经济结构调整和国外经济增长的低迷徘徊，给行业带来了不小的压力。去年以来，我国输变电企业最大客户国家电网公司的投资下降，使得输变电领域的市场需求明显萎缩，而与此同时，经过前期的扩能改造，几家输变电制造企业的产能已经扩大，致使整个市场上电力设备供大于求，价格竞争愈发激烈。
据了解，2010年除了常规电网投资减缓，在特高压工程方面，国网招标项目也是屈指可数，仅仅有锡盟－南京特高压交流工程勘察设计招标、特高压直流控制保护模拟系统、特高压交流试验示范工程扩建工程等。
据悉，平高电气去年新签合同21.5亿元，比前年同期减少了14%。国内需求乏力，也使得中国西电着力积极拓展海外市场。其财报显示，去年其国内市场营业收入减少了9.94%，而国外市场的营业收入则增长了35.18%。
而在国内极其有限的市场内，国网招标还以低价中标的方式进行。有业内人士透露，该中标方式致使国内的开关制造商为了存活纷纷降价，平均价格普遍下降了14%~16%。
低价竞争的的杀伤力无疑是巨大的。一家上市公司在年报中诉苦说，虽然公司在产能及市场占有率方面都有所提升，并且成本控制也卓有成效，但“由于产品价格降幅超预期，公司2010年经营业绩比2009年有较大幅度的下降”。
祸不单行。除了产品价格下降压低利润，大宗原材料价格的普遍上涨，也加剧了输变电产品毛利率的下降。据悉，由于铜价上涨推升成本，天威保变的综合毛利率到2010年4季度已经下降到12.98%，全年下降2.84%。
双重挤压困局难破
“2011年变压器市场供需依然不平衡，企业还将面临产品价格持续走低，原材料价格又不断上涨的双重挤压。”常州东芝变压器有限公司一内部人士告诉本报记者说，企业面前的形势依旧严峻。
由于输变电产品的主要原材料成本占产品生产成本的比重较大，因此，其价格波动将直接影响企业的生产成本和盈利水平。
输变电设备制造行业属于充分竞争性行业。随着“十一五”期间国内各输变电设备制造企业扩能改造的完成，同行企业的产能扩大，技术水平也快速提升，这使得企业之间的产品差异逐渐缩小。与此同时，跨国公司也将中国市场作为他们全球化战略最重要的部分，正在全力争夺我国电力设备市场份额———内有群狼，外有饿虎，这一市场的激烈程度可以想见，企业经营和盈利的难度也可想而知。
“目前大量资本涌入高压开关设备市场，民营企业纷纷加入到GIS市场的争夺中。”一家上市公司在其年报中也提醒说，国外企业、部分国内企业已基本完成重点市场的布局，受地缘因素影响，这些合资企业可能影响公司的市场份额。同时，局部地区的设备采购偏爱进口或合资设备，一直限制和排斥国产设备，“竞争的加剧以及国内强势客户的苛刻招标政策，将使企业面临毛利率下滑的风险。”
此外，受当前国际经济形势影响，汇率波动幅度较大，随之而带来的交易、汇兑风险，将对企业国际业务的开展及盈利能力带来较大压力。
同时，还有部分企业的零部件需要从海外进口，汇率的大幅波动，对其业务拓展及盈利能力也将带来一定的影响。例如目前部分特高压产品尚未完全实现国产化，还需要从日本采购零部件。
对此，平高电气表示，“公司需加快国产化进度，尽量使这些元器件对公司产品交货期和交货质量的影响降到最小。”
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