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约翰迪尔2008年度财务报告摘要 |
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| http://cn.newmaker.com
12/16/2008 8:02:00 AM
约翰迪尔中国市场部 牟玉梅
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连续5年获得创纪录的净收入
稳健的资产管理及保守的资本结构
全年非农业业务盈利
财务结果包含关闭工厂（之前已经公布）产生的约5000万美元的税前费用
2008年11月26日，迪尔公司公布第四季度（至10月31日）全球净收入为3.45亿美元，或每股0.81美元，去年同期数字为4.221亿美元，或每股0.94美元。全年净收入创历史最高水平，达20.53亿美元，或每股4.70美元，去年同期为18.22亿美元，或每股4.00美元。
全球净销售收入第四季度增长了21%, 达74.01亿美元，全年增长了18％，达284.38亿美元。设备部门净销售额第四季度为67.34亿美元，全年为258.03亿美元，去年同期数字分别为54.23亿美元和214.89亿美元。
“在非常不稳定的全球经济形势下，约翰迪尔连续第五年实现了创纪录的收益，这反映了我们在建设并发展伟大公司的过程中所付出的努力。”董事会主席兼CEO罗伯特•莱恩说。他指出，农业设备部门在2008年度达到了创纪录的业绩水平，公司其它设备部门的全年运营也保持了可观的利润。“对高效率农业机械的需求仍然很高，这主要是由于到目前为止，农业领域保持了良好的经济状况，”莱恩说。“得益于高质量的资产和持续的低损失，信贷部门取得了成功，这进一步为迪尔业绩提供了支持。”
运营综述
全球设备部门第四季度的净销售额增长了24％，3％来自于汇兑收益和价格调整；全年增长了20％，6％来自于汇兑收益和价格调整。美国和加拿大的第四季度设备净销售额增长了16％，全年增长了9％。美国和加拿大以外市场的第四季度净销售额增长了39％；全年增长了40％，10％来自于汇兑收益。
迪尔的设备部门第四季度的运营利润为5.49亿美元，全年为29.27亿美元，去年同期数字为5.11亿美元和23.18亿美元。两个期间业绩的增长主要是由于销量增加和价格调整带来的有利影响，部分地被原材料成本上涨和研发支出增加所抵消。第四季度的财务数字包含了关闭加拿大一家工厂产生的约5000万美元的税前支出，而销售及管理费用的增加对全年业绩有所影响。
设备部门第四季度的净收入为2.68亿美元，全年为16.76亿美元，去年同期数字为3.19亿美元和14.29亿美元。前文所述的运营因素，以及更高的实际税负，影响了第四季度和全年的财务结果。此外，汇兑损失对第四季度业绩产生了不利的影响。
应收帐款和存货在第四季度末时为62.76亿美元，或前12个月份销售额的24％，去年同期数字为53.92亿美元，或销售额的25％。
金融服务部门第四季度的净收入为6990万美元，全年为3.374亿美元，去年同期分别为9690万美元和3.637亿美元。两个期间结果均较去年有所降低，主要是由于销售和管理支出的增加、平均财务杠杆的上升、汇兑损失以及为信贷损失所做的预提的增加。此外，第四季度结果的下降还由于财务借贷差价的缩小。两个期间业绩均获益于平均信贷业务量和作物保险佣金的增长。
公司展望及综述
“考虑到全球经济活动的骤减，以及全球金融市场的持续动荡，来年前景非常不确定，且难以估测对约翰迪尔运营的影响，”莱恩说。“然而，我们毫不怀疑的是，公司对成本控制的持续关注，对资产的严格管理，再加上保守的资本结构以及一系列先进的产品和服务，都将推动公司不断进步，并在当前变幻莫测的市场上从竞争中胜出。”
受所述及的经济不确定因素的影响，预计公司的设备销售额2009全年将与2008年大约持平，第一季度将增长约7％。预测汇兑损失会对全年和第一季度的业绩结果有6％的不利影响。预计迪尔2009年净收入约为19亿美元，第一季度约为2.75亿美元。
尽管经济形势当前不乐观，迪尔对公司发展前景仍然充满信心，并相信对公司业务有利的全球趋势没有改变。这些趋势包括全球对农产品和可再生燃料需求的增加，以及随着时间推移对住房和基础设施需求的不断增长。“我们正在进行投资，以从这些有利的发展趋势中获益，”莱恩说。“在我们看来，这些趋势继续预示着美好的前景，在未来几年，应该会为公司及投资者带来益处。“
设备部门业绩
农业机械 第四季度销售额增长了43％，全年增长了37％，增长来自于销量增加和和价格涨幅调整。汇兑收益也是全年销售额增长的一个因素。第四季度运营利润为4.76亿美元，全年为22.24亿美元，去年同期数字为3.88亿美元和14.43亿美元。两个期间运营利润的增长主要是由于销量增加及价格调整带来的有利影响，部分地被原材料成本上涨、销售及管理支出的增加以及研发成本的增加而抵消。关闭加拿大一家工厂产生的支出也对第四季度结果有所影响。
商用和民用设备 第四季度销售额下降了11％，全年增长了2％。两个期间的销售额受到了销量降低的影响，部分地被价格涨幅调整所抵消。2007年第三季度收购的一家景观工程公司为2008全年的销售额带来了6％的增长。第四季度运营损失为1600万美元，全年运营利润为2.37亿美元，去年同期运营损失为1100万美元，全年运营利润为3.04亿美元，第四季度运营损失上升，主要是由于前文提到的加拿大工厂关闭产生的费用、原材料成本上涨以及销量降低。这些因素部分地被价格涨幅调整和销售及管理成本降低所抵消。全年运营利润的下降主要是由于景观工程部门销售及管理费用的增加和原材料成本的上升，部分地被价格涨幅调整和产品布局优化所抵消。
建筑和林业设备 第四季度销售额上涨3％，全年下降了4％。第四季度运营利润为8900万美元，全年为4.66亿美元，去年同期数字为1.34亿美元和5.71亿美元。第四季度运营利润下降，主要是由于原材料成本上涨。全年运营利润的降低主要是由于销量下降以及原材料成本上升，部分地被价格涨幅调整所抵消。
市场形势及展望
如前文所述，来年的前景非常不明朗，目前极难评测对约翰迪尔各种业务的影响。
农业机械 据预测，2009全年公司农业设备的全球销售额将增长约5％，这包括了约8％的汇兑不利影响。
据预测，美国和加拿大的农机行业全年销售额将增长约5％，增幅最大的是大型拖拉机和收割机。公司预测，2009年农产品价格虽然较上一年会有所下降，但仍会保持在健康的水平，燃料和化肥等关键农业资料的价格走势将趋缓。棉花设备、小型拖拉机和牧场主经常使用的设备的销售额预计将有所下降。
西欧全年的行业销售额预计将降低5％－10％。中欧和包括俄罗斯在内的独联体国家的销售额将有一定下滑。这些地区对高效率农机的需求仍然很大，但销售将取决于信贷的提供和信贷成本。据预测，2009年南美市场的销售额将下降10％到20％，下降是由于巴西的信贷获取困难以及阿根廷的干旱情况。
商用和民用设备 在美国住房市场下滑和经济形势衰退的背景下，预计约翰迪尔商用和民用设备的全年销售额将下降约6％。该部门预测新产品销售的增长会部分地抵消经济下滑带来的影响。
建筑和林业设备 据预测，由于已经疲软的住房市场进一步恶化、非住房施工急剧下滑以及经济负增长，美国建筑和林业设备市场将继续面临压力。预计全球经济趋缓将导致美国和欧洲林业设备销售额降低。受之前所讨论的经济不确定因素的影响，预计迪尔全球建筑和林业设备的全年销售额将下降约12％。尽管经济环境恶劣，预测创新型新产品会对公司的销售产生有利的影响。
信贷 受当前经济环境下不确定因素的影响，预计2009全年迪尔信贷业务净收入约为3亿美元。预测值较2008年数字有所下降，这主要由于目前融资环境下借贷差价有所缩小。
约翰迪尔资本公司
以下信息代表迪尔公司的信贷业务分支—约翰迪尔资本公司(JDCC)予以发布，遵循适用其公共债券定期发行的信息发布的相关要求。
JDCC 第四季度净收入为5770万美元，全年为2.824亿美元，去年同期的净收入分别为 8280万美元和3.112亿美元。两个期间结果较去年均有所下降，主要是由于平均财务杠杆上升、销售和管理支出增加、汇兑损失以及为信贷损失所做预提的增加。此外，第四季度结果下降的一个原因是借贷差价缩小。平均信贷业务量和作物保险佣金的增长对两个期间的结果产生了有利的影响。
2008年10月31日，JDCC提供融资的净应收帐款和租赁收入为188.49亿美元，去年为186.48亿美元。2008年10月31日，管理的净应收帐款和租赁收入，包括管理的他方所有的应收账款，共计190.12亿美元，去年同期为188.71亿美元。
安全港声明
《1995年私人证券诉讼改革法案》中的安全港声明：“公司展望和综述”、“市场形势与展望”下的陈述，及本新闻稿中其它涉及未来业务运营期间的陈述，会受到重要的风险和不确定性因素的影响，从而可能导致实际结果与预测有重大出入。某些风险和不确定性因素可能会影响特定的业务领域，而其它某些风险和不确定性因素可能会影响公司所有的业务领域。
前瞻性的陈述涉及某些可变因素，对于公司的农业设备业务，这包括许多影响农民信心的关联因素。这些因素包括全球经济形势、农产品需求、世界粮食储备、天气状况、土壤条件、收成、农产品和牲畜价格、作物和畜牧生产支出、运输作物是否方便、某些作物非食用应用的增长（包括乙醇和生物柴油的生产）、房地产价格、可用耕地面积、不同政府的土地持有政策、政府农业项目和政策调整（包括美国、巴西和阿根廷的农业项目和政策的调整）、国际社会对这些项目的反应、全球贸易协议、动物疾病及其对家禽和牛肉消费及价格的影响（包括牛海绵状脑病－常称为疯牛病，和禽流感）、作物病虫害（包括亚洲锈病）以及农产品出口量（包括对转基因农产品的担忧）。
影响公司商用和民用设备业务前景的因素包括天气状况、整体经济形势、用户盈利情况、用户信心、用户借贷方式、用户购买喜好、新屋开工、基础设施投资、市政支出和高尔夫球场支出，以及日常投入的支出。
总体经济形势、消费者的消费模式、房地产价格、新屋开工数及利率对公司建筑设备的销售尤其重要。公共及非住宅建设市场的状况对公司的建筑和林业设备部门的业绩也会造成影响。纸浆、木材和结构板的价格对林业设备的销售有重要影响。
公司的所有业务和报告的经营结果受到以下因素的影响：公司经营所处的全球市场的总体经济形势及政治和社会稳定性，尤其是这些市场经济活动的重大变化；客户对总体经济形势的信心；资本市场受到的干扰；资本市场流动性发生的重大变化、资本的提供及相关的融资成本；政府银行、货币和财政政策的变化与影响；评级机构的举措；客户能否获得用于购买我们产品的资金以及借款和还款行为，拖欠还款和不偿还贷款的规模和数额，次级贷市场危机；投入资产的市值变化；生产、设计和技术难题，包括产能和供应限制因素及价格在内；战略采购的物料、部件和整机的供应和价格；天气、自然灾害或供应商财政困难导致的公司供应链的延误或中断；新工厂的成立及新产品的推出；新产品项目的成功及顾客对新产品的接受状况；石油和能源价格及供应；通货膨胀率及通货紧缩率、利率及外币兑换率，尤其是美元价值的波动；运输状况及运费；各国的贸易、货币及财政政策；战争及其它国际冲突及其威胁；美国联邦储备委员会及其它中央银行的举措；美国证券交易委员会的措施；环境、健康和安全监管机构的行动和规定，包括涉及发动机排放（特别是阶段4排放要求）、噪音及全球变暖风险的行动和规定；其它监管机构的行动；公司参与的多个行业内竞争对手的行动，尤其是价格折让；经销商的做法，尤其是经销商处新机器和二手设备的库存状况；劳工关系与规定；会计标准的变更；税率与税收规定的变化；恐怖主义的影响或对其反应；影响公司业务所处领域的法律法规的调整。重大流行病的扩散（包括流感、非典、热病和其它病毒）也可能影响公司的业务结果。天气变化可能影响用户的经营和公司的业务结果。员工退休福利政策的变更，投入资产的市值以及利率的变化（这影响退休福利成本），以及医疗保险成本的大幅度变化，也会影响公司的业务结果。其它可能影响业务结果的因素包括收购及业务剥离、对已公开的股利的变更、普通股票的发行及回购。
在目前全球经济下滑的形势下，政府对银行、货币及财政政策进行了改变，以恢复流动性并增加信贷的可用度，但这些改变可能并不奏效，还可能对公司的客户和市场带来重大影响。近期市场流动性状况的重大变化可能会影响到融资途径和相关的融资成本，这可能会降低我们的收益和现金流。股票债券市场的变化可能会削弱我们的投资管理业务，而这会对收益产生负面影响。
总体经济形势也可能影响对公司设备的需求。目前消极的经济形势和预测已经使对某些设备的需求减少。
目前，经济下滑、市场变化无常，这对约翰迪尔资本公司所处的金融行业产生了不利的影响。资本公司的资金流动能力和持续的获利能力在很大程度上取决于能否及时募集到资金以满足未来对现金流的要求，并且这些资金为开展业务、为募资活动的相关支出，以及为用户购买公司的产品提供融资。如果当前的市场扰乱和动荡持续下去或恶化，可能会出现融资困难或资金不足。此外，在当前市场条件下，客户的信心水平可能会导致信贷申请的减少，并导致拖欠还款和不偿还贷款几率的上升，而这将极大地影响资本公司的坏帐冲销和为信贷损失所做的预提。
公司展望基于有关上述因素的预测，这些因素有时基于政府机构提供的预测和数据。此类预测和数据经常修订。无论是有新的举措还是其它原因，迪尔公司均无义务更新或修改展望内容，除非法律另有规定。关于公司及其业务的其它信息，包括对公司财务结果可能产生重大影响的因素，已包括在公司最新的Form 10-K年度报告（包括1A：风险因素 中提及的因素）及呈交给美国证券交易委员会的其它报告中。
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