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钢铁/粉末冶金 |
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高成本导致行业利润分流 钢铁企业重组力度加大 |
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| http://cn.newmaker.com
8/2/2008 5:00:00 PM
中国工业报
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未来几年钢铁行业的利润分流将成主旋律。原因在于货币从紧的宏观环境导致不同钢材品种需求分化，以及原材料价格的持续上涨。而原料与成本优势明显、下游需求旺盛的钢铁企业，将获得超越行业平均水平的增长。
A: 数 据
原材料成本推动钢价大幅上涨
产量增幅放缓
1～5月，我国粗钢产量2.16亿吨，同比增长9.4%，增幅同比下降..7个百分点。自2002年以来，我国粗钢产量增长维持在20%以上，但自去年下半年开始，产量增速开始明显放缓，今年上半年月度产量增速最高为11.5%。
业内人士认为，导致产量增幅放缓的原因主要有：节能减排、淘汰落后政策逐步落实，钢铁产能增长放缓，资源瓶颈导致中小钢厂减产。
市场需求保持旺盛
尽管信贷持续紧缩，但在经济增长的惯性作用下，钢铁需求依然旺盛，2008年1～5月，国内钢铁表观消费量同比增长17.6%，增幅同比上升3.8个百分点。其中，主要的原因是净出口同比大幅下降，实际消费增速可能低于表观增速。据预测，未来钢铁需求会逐步放缓，但今年钢铁需求仍将维持12%以上的两位数增长。
钢材市场价格高涨
国家发改委发布报告显示，钢铁行业前5个月实现利润1426亿元，同比增长50.8%，与去年相比继续保持较快增长，增幅比1～2月提高1..2个百分点。
据统计，1～5月全国产钢量达21611万吨，同比增加1863万吨，增长9.4％，增幅同比回落10.5个百分点。受原燃材料价格大幅上涨的影响，1～5月国内钢材价格上涨较快。5月末，钢材价格综合指数156.86点，比年初上涨31.49点，增长25.1％。
从8个主要钢材品种分析，上半年价格升幅最大的是热轧无缝管，6月末价格升至7630元/吨，比上年末上涨2291元/吨，涨幅为42.91%；升幅最小的是螺纹钢，6月末价格5610元/吨，比上年末上涨991元/吨，涨幅为21.45%。
国际市场价格高位运行
今年上半年，受次贷危机影响，美国经济疲软并拖累全球经济增长放缓，但新兴国家经济持续高速增长拉动钢材需求持续增长。中东、东南亚、独联体和南美以及中国等新兴经济体经济增长仍呈较快发展态势，钢铁需求增长并没有受到太大影响。
此外，石油价格暴涨推动了石油输出国特别是中东地区国家钢材需求迅猛增加。此外，因美元贬值引发的全球性通货膨胀，使原材料价格大幅上涨，也构成推动上半年国际钢材市场价格持续上升的动力因素。上半年，国际市场平均钢材价格综合指数233.1点，同比上升6..8点，同比升幅达42.8%。
B: 运行特征
原材料成本大幅上升 钢铁企业压力明显
导致钢材价格大幅上涨的最直接原因，是原材料成本大幅上升。今年上半年，煤、焦、废钢、国产精矿粉等原材料采购成本大幅上升，推动钢价持续上涨，尤其是进口铁矿石增幅达96.5%。
中国钢铁工业协会分析认为，今年以来大中型钢铁企业主要原材料中，国产铁精粉和冶金焦采购成本涨幅最大。1～5月，国产铁精粉采购成本1276元/吨，同比上涨97.25%；冶金焦采购成本1843元/吨，同比上涨75.91%；炼焦煤采购成本1088元/吨，同比上涨54.62%；喷吹煤采购成本738元/吨，同比上涨31.05%；废钢采购成本3108元/吨，同比上涨57.03%。即使以自有矿或协议矿为主的钢铁企业，其生铁成本上涨幅度也在30％～50％。
据了解，目前山西主焦煤部分到厂价已达2400元/吨，相对电煤的调控，国家对焦煤价格的暴涨一直未有所动作。国家发改委此前表示，由于焦煤资源稀缺，应体现其价值，不会干预其价格。
业内人士表示，作为钢厂的重要原料，现在焦炭已经取代铁矿石成为钢厂的首要抢夺资源。而面对日益火爆的市场，国内已有机构在研究焦炭期货的可能性。
进口铁矿石继续暴涨
6月23日，宝钢与澳大利亚力拓公司就2008年度铁矿石基准价格达成一致。力拓的PB粉矿、杨迪粉矿、PB块矿将在2007年度价格基础上分别上涨79.88%、79.88%和96.5%。10天后，宝钢集团又与澳大利亚必和必拓公司就2008年度粉矿和块矿基准价格达成一致。至此，中国钢铁企业在经历了煤炭、电力、海运费涨价之后，又遭遇到铁矿石涨价的沉重一击。业内人士认为，成本暴涨正在推动国内钢企的新一轮洗牌，拥有定价权的大型钢企将通过钢材涨价向下游企业转嫁成本，规模较小的钢企则可能面临资金链断裂的生存危机。
专家分析认为，2008年预计我国粗钢产量在5.3亿吨左右，全年将进口铁矿石4.2亿吨，据此测算，澳矿预计进口1.6亿吨，巴西矿进口1.07亿吨。按照2008年进口铁矿石长期协议价格推算，我国钢企将为此多支出122.9亿美元，按全年人民币对美元汇率平均6.9测算，折合人民币848.33亿元，吨钢成本上升160元。
钢企提价消化成本压力
受原材料价格大幅上涨的推动，今年上半年国内钢材价格不断调整。与去年同期相比，二季度国内长线材价格累计上涨幅度超过80％，热轧板带材价格的上涨幅度也高达40％。钢铁企业通过上调钢材价格，基本将原材料上涨带来的成本压力转移到下游行业。此轮钢材价格大幅上涨虽然是受原材料价格上涨的推动，但市场供应偏紧却是钢材价格得以顺利上调的重要外部因素。
在采访中记者了解到，铁矿石价格上涨将直接导致宝钢、济钢等大型钢铁企业2008年的生产成本上升至少20%。面对大幅增加的成本，企业只能通过涨价来缓解。宝钢营销部门人士告诉记者，目前铁矿石已占到宝钢原材料成本的65%，因此钢材不涨价是不可能的。
C: 炼焦煤供需矛盾短期难以缓解
问 题
我国炼焦煤产能多集中于小煤矿，但目前国内大多数小煤矿由于安全生产及环保要求而关闭，市场供应只能依靠大煤矿，而大煤矿的产能又有限。分析人士认为，在扩大焦煤供给仍然较为困难的背景下，下半年焦煤价格还将持续高位运行，而焦炭和焦煤价格的快速上涨将成为推动下半年钢材生产成本上升的主要因素，这将是对钢厂承受能力更为残酷的考验。
据了解，由于我国钢铁企业数量庞大、规模不一，焦炭价格上涨所产生的影响也因此存在较大差异。一般来说，大型企业均有自己的焦炉，且可以按协议价格采购所需焦煤，吨钢成本上升幅度有限。相比之下，焦炭自给率为50%的钢企成本压力相对较大，预计吨钢成本上升幅度在500元。对于全部需要外购焦炭的小型企业来说，焦炭价格上涨导致的成本压力最大，同时考虑到其能耗相对较高，约为700元/吨左右。据了解，迫于成本压力，一些中小型钢铁企业已被迫限停产。
“现在钢厂手中有钱也不一定能拿到货。”焦碳的异常紧张以至于一位钢厂采购负责人发出这样的感慨。
记者了解到，面对焦炭价格上涨的残酷考验，一些钢铁企业纷纷主动出击向上下游行业延伸。通过合作、合资、并购、重组等方式寻求可持续发展之路。
继去年底，江苏沙钢集团与焦炭企业山东恒信集团合作，双方各出资15亿元在山东省邹城市建设年产200万吨焦炭、20万吨甲醇的煤化工基地之后，刚刚组建完成的河北钢铁集团所属的唐钢股份公司日前与山西美锦集团公司和山西光大焦化公司共同签署了战略合作协议，协议期限为15年。
据悉，美锦集团是山西省民营企业中产量和资产排名第一的企业，年产焦炭540万吨，年洗煤能力1000万吨，拥有自己的焦煤煤矿，可开采储量20亿吨。光大焦化公司年焦炭产量170万吨，年洗煤能力200万吨。两家公司均有较强的运输能力，将为唐钢实行专列运输，以保证唐钢的焦炭和煤炭供应。
D: 趋 势
行业分化在所难免 兼并重组力度明显加大
连续涨价暂时缓解了成本压力，但一旦需求放缓，新涨价因素将推动通胀再度走高，钢铁行业势必从全行业景气走向分化。中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生认为，钢铁产品连续涨价会导致两种情况：行业集中度将大大提高，钢铁行业分散化局面将大为改观；利润将向具有规模优势的大型钢企倾斜，大型钢铁企业通过在部分品种钢材市场形成垄断仍可获得超出行业一般水平的利润。
另外，目前国内仍有部分钢材品种的生产能力较弱，需要依赖进口，如冷轧硅钢、高档冷轧薄板、高档镀锌板等。具有较强研发实力的优势钢铁企业正通过掌握这些高端钢材品种的生产能力，逐步拉开与普通钢铁企业的差距。
业内人士认为，随着9、10月份钢铁需求旺季的到来，原料价格、钢材价格互相推动上涨的态势将持续。同时，利润将进一步向大中型企业转移，企业兼并重组将加速。具体而言，大型钢铁企业可以生产高端产品，并通过提高产品价格转移成本压力，但中小钢企提价的空间较为有限，只能被动承担损失，进而造成洗牌效应。
北方钢企重组尘埃落定
国家发改委在分析上半年钢铁行业运行特征时特别指出，今年以来钢铁行业联合兼并重组力度明显加大，钢铁工业向沿海布局的趋向将更加明显。
继宝钢重组韶钢和广钢、武钢联合重组柳钢获得重大突破之后，酝酿已久的山东钢铁集团股份有限公司也已正式挂牌成立。
重组后的山东钢铁集团注册资本100亿元，根据2007年济钢和莱钢的钢产量，山东钢铁集团以2382万吨的钢产量，跃居国内钢铁企业第三名。山东在钢铁产业整合中的突破，也意味着全国钢铁产业重组再次提速。
继山东钢铁集团组建之后，6月11日，国内最大的钢铁企业成立———由唐钢、邯钢牵头组建的河北钢铁集团挂牌。依据2007年唐钢和邯钢产量总和的3175万吨，河北钢铁集团规模已超过宝钢，成为全国第一大钢铁企业集团。重组后的河北钢铁集团，未来最主要的发展战略是产能向沿海转移。
南方钢铁业整合开创新局面
在北方钢铁企业重组大戏轰轰烈烈上演的同时，南方钢铁企业并购大戏也拉开大幕。
国家发改委在今年3月份明确表示，正式同意广东与宝钢、广西与武钢开展广东湛江钢铁基地项目和广西防城港钢铁基地项目的前期工作。宝钢兼并重组韶钢和广钢，由宝钢控股成立广东钢铁集团有限公司。新成立的广钢将对韶钢进行技术改造，淘汰落后高炉和小转炉，实施结构调整和产业优化升级。广东省同时表示，要结合湛江钢铁项目的建设，淘汰省内落后炼钢能力1000万吨。
6月28日，广东钢铁集团有限公司在广州市隆重挂牌。对此，宝钢集团董事长徐乐江称之为“宝钢的二次创业”。
业内人士分析认为，这一次的三钢（宝钢、韶钢、广钢）重组与十年前的三钢（宝钢、上钢、梅山钢铁）重组大相径庭，开辟了跨地区企业兼并重组的新模式。
业内专家认为，目前南方钢铁业的新格局表明，中国钢铁业结构调整加减法一体原则的确立，并将最终以布局合理、市场平衡为目标。业内资深分析人士贾良群则认为，宝钢南方项目的实施，有助于制衡外资钢铁巨头通过华南这一钢铁产业软肋对华渗透的潜流，同时还将加强对需求强劲的东南亚市场的辐射。
相关报道: 下游行业用钢需求存在不确定性
钢铁需求可分为建筑用钢和工业用钢，建筑用钢需求主要来自于建筑工程，工业用钢则作为原材料生产出工业产品和民用消费品，这部分需求主要来自于制造业。2007年，建筑用钢量约为2.19亿吨，占钢材总消费量的49.7%。其中，房地产、城镇建设和工业厂房、大型基础设施建设的用钢量分别为占建筑用钢量的35.8%、39%和21.8%。工业用钢中，机械、轻工（含家电）、汽车、煤炭和船舶是需求大户。
在建筑用钢方面，由于基础设施建设平稳增长，建筑用钢市场还将保持增长，但房地产投资的不确定性增加了变数。
据预测，我国未来几年的大型基础设施及城镇建设将保持稳定增长。在中国经济不出现严重衰退的情况下，基础设施和城镇建设受宏观影响相对较小，主要有：京津唐环渤海经济区、中部新经济区、西部开发形成持续的城市发展梯度；京沪高铁等铁路、公路、桥梁、隧道、电网建设不仅增加基建投资，还将带动沿线城市化进程；中心城市轨道交通等市政建设，农村的持续城镇化进程。另外，灾后重建成为拉动基建的重要增长点，初步估计汶川地震全部重建对钢铁需求可达1000万吨以上，将拉动未来两年每年钢铁需求接近一个百分点。
目前，我国的房地产投资增速仍高位运行，但未来可能大幅放缓。尽管业内对今明两年房地产投资增速的预测分别为20%和22%，但房地产投资存在较大的不确定性。据预测，如果2009年的房地产用钢需求增速大幅下降为0，此时粗钢消费量增速为8%，供需基本平衡；如果2009年房地产用钢需求增速下降10个百分点，则当年的粗钢消费量增速将为6.22%，到时将会出现供应过剩的状况。
在工业用钢方面，机械、煤炭、造船、铁路等行业的用钢需求将继续增长，汽车、家电等行业将明显放缓。
尽管钢价上涨不可避免将压缩下游制造业的毛利率，但到目前为止大部分用钢行业的盈利能力仍维持了较好水平，表明其对未来钢价进一步上涨还有一定承受能力，这主要得益于2006～2007年经济高速增长，大部分下游行业的毛利率稳中有升。
钢铁下游行业大多是工业品制造业，与最终消费者的传导链较长，许多行业如机械、造船等根据订单安排生产计划，在手订单甚至有1～2年，导致经济放缓的信号需要较长时间传导。据预测，工业品制造业中的机械、煤炭、造船、铁路等行业今明两年的钢铁需求仍然比较稳定，而消费品制造业汽车、家电等已经开始放缓。（罗炜）
汽车和房地产行业受影响最大
钢厂的生产成本扶摇直上，必然要向下游传导。而在钢材的下游用户行业中，汽车和房地产行业受到的影响最大。
据国内汽车制造商透露，汽车是70%以上由钢铁构成的产物。铁矿石上涨65%传导到汽车成本终端的压力结果是，约削减3%～5%的整体利润。而今95%的上涨压力传导到终端，将导致汽车企业的利润损失4.4%～7.3%。
一边是车价持续下跌，一边是原材料成本继续攀升，汽车企业再也坐不住了。记者获悉，近日来国内的汽车制造企业与一些钢铁厂商进行的某些价格谈判，目前正处于一定程度及范围上的僵持状态。与此同时，在欧美和日本，一些汽车厂家已开始抵制钢铁价格的上涨，并称不会接受现有供应合约基础上的额外加价。另悉，在美国的大多数钢铁企业，如安赛乐米塔尔、美国钢铁公司和AK钢铁公司等，也都在与福特、通用、丰田等汽车制造公司进行最新一轮的商谈，以期确定合约购买钢铁的价格及条款。（明贵栋）
京冀钢企减产保环境
为给奥运会创造良好的环境，京冀钢企进入7月以来纷纷实施减产或停产措施。记者了解到，首钢在北京的钢铁产能将在7～9月按最低产量生产。进入7月以后，首钢钢厂的两座高炉只运行一座，炼铁能力不足平常的三分之一。平时一个月的产量为66万～67万吨，7～9月则维持在每月20万吨左右。
据了解，首钢在奥运期间停产的高炉等生产线会多安排检修，这样全年的检修任务就可以集中在这一时期，以便下半年可以全速生产甚至超产。
根据国务院的相关批复，在北京奥运会之后，首钢还会逐步压缩在京的800万吨年生产能力，到2010年全部停产。而首钢京唐钢铁公司在河北曹妃甸的项目一期将于今年10月投产，首钢在河北的新钢铁基地在2010年计划年产能为970万吨，一期产能约为500万吨。
与此同时，粗钢产量占全国23%的河北省钢厂减产停产工作已经启动。河北省绝大部分钢铁厂集中在唐山市，中小钢铁企业更是占据了40%的份额。目前，该省已有66家钢铁厂关闭，4家球团厂、12家焦化厂被要求停产整治。
中国钢铁工业协会副秘书长戚向东认为，奥运会举办前夕和期间关闭部分钢铁厂可能会导致中国钢铁产量下降400万～500万吨，对钢铁行业的供需关系影响不大。河北省冶金行业协会副会长宋继军更是指出，整顿关停落后产能有利于结构调整和产业升级。（明贵栋）
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