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机床融资租赁，知易行难 |
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| http://cn.newmaker.com
7/24/2008 12:13:00 PM
机电商报
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据国际金融公司（IFC）在北京、四川成都、广东顺德、浙江温州等地开展的调查，中国中小企业初创时的启动资金有90%以上主要来自资金持有者、当初的合伙人以及他们的家庭自我融资，除此之外就是少量的银行贷款。而我国小企业数量占全社会企业总数90%以上，产值约占GDP的1/3，小企业贷款却仅占主要金融机构各项贷款的16%。需求的落差为融资租赁的发展提供了广阔的市场前景。
融资租赁不是简单的融资, 而是集金融、贸易、服务为一体的知识密集型边缘产业。依托于母厂的各大融资租赁公司在适应市场变革方面有着反应迅速的先天优势，但如何拓展上下资金流通渠道，面对操作环节多、管理和风险掌控难度大的融资租赁业务如何建立一个规章制度完善、流程严密便捷的强有力管理团队，是每一个融资租赁公司发展过程中遇到的难题。融资租赁在国外已是设备销售的主流，而在国内，融资租赁还处于一个非常初级的阶段，在适应中国市场的过程中，融资租赁的发展遇到了诸多问题。
融资租赁，助力中小企业发展
一家经营汽车内板件模具制造的民营企业就是一个在融资租赁中受益匪浅的典型案例。这家企业与大部分的汽车模具生产企业一样，2002年起步，2005年产值970万，有3台台湾进口低端品牌龙门，但由于设备加工精度不足，行程有限，难以进入汽车模具一、二级配套圈，产品利润偏低。由于起步以来完全依靠自有资金积累，且原厂房为租赁，无法通过土地厂房抵押获得银行贷款，融资渠道十分有限。由于通过企业自身的努力已逐步在当地汽车模具制造圈内有了一定的口碑，不断有新的客户主动上门考察，但该企业现有的设备对于一些高端客户而言在精度、加工尺寸等方面往往无法达到要求。2006年企业在获得一个重要的客户订单后决定采购1台进口龙门加工中心，且同时在申请购买当地一块土地，企业负责人既想保住订单，又不想错失购买土地的时机，因为狭小的原有厂房已限制企业进一步扩产。
在资金两难的情况下，了解到远东租赁已开展机床租赁业务便决定尝试一下通过融资租赁购入设备的方式。总金额200万左右的设备，企业在支付30%左右的首付款后很快设备就到厂并完成调试正式运转，新客户的首批模具产品也顺利完成，而企业也能够将有限的资金用于土地购买，并留存一部分资金用于产能扩大后的生产流动资金增加所需， 根据三年期的融资租赁合同每月的租金偿付金额为4万多，对于企业来说不仅压力很小，而且3年的债务安排也不影响整体资金流的稳定。企业在2006年当年就实现产值1400万，并陆续获得来自一级汽车冲压件厂的新增订单，企业已准备在继续采用融资租赁的方式再购进一台精度更好的日本进口龙门加工中心。
在中国国内当前尚不成熟的信用环境下，民营企业除了以房产土地为实质抵押获得较大金额银行贷款外，其他融资渠道较为有限，民间融资也多以短期的流动性资金融通为主，与设备的一次性大额投入长期回收的资金流特点并不匹配，且短期贷款到期必须偿还后再申请续贷，容易给企业带来资金流动性风险。
融资租赁本身作为一种金融产品，就是出租人根据客户的要求，向客户指定的供货人购买指定的设备，租给客户使用，客户分期支付租金并在租期结束后获得设备所有权。融资租赁帮助资金短缺的制造型企业以少量的首期资金投入，实现设备的提前购置和使用，而在2～3年的租期内，由于设备的投入带来的订单收益往往已足够支付每期的租金，因此对于承租客户企业来说偿付压力很小，租赁期结束后则直接取得设备的所有权。
同时，融资租赁方式作为银行流动性贷款的一个重要补充，既不占用承租企业在银行的授信额度，又为承租客户提供了稳定的中长期资金，分期偿付的还款方式也帮助承租企业避免了因短期贷款每隔一段时间就需要进行偿还所带来的资金波动风险。
市场，潜力和障碍并存
从全球制造业的发展经验来看，尤其是作为制造业主力的美国，在其发展过程中，金融资本对于制造业的成长升级起到了尤为关键的推动作用。在大型设备采购方面，租赁方式已成为制造型企业设备采购的一个主要方式，在美国，约有1/3的机械加工设备是采用租赁方式进行销售的，租赁方式也已成为工业设备销售商成熟而重要的一种营销手段。
2007年，中国机床行业继续保持高位运行，年机床全行业工业总产值和产品销售收入已突破2000亿元大关。如果将这组数据套用在融资租赁市场，按发达国家融资租赁在所有固定资产设备投资中的比例一般在10%～30%之间计算，机床一年的融资租赁交易额应该达到600亿元。而融资租赁的市场份额，却远远没有达到这个数字。
市场需求的潜力并不能掩盖在融资租赁行业困难重重。记者在采访万向租赁公司时发现，作为一家有十余年租赁经验的企业，万向租赁对行业的担忧，全部来自于对市场的不确定。
《融资租赁法》已经第二次提交人大常委会审议，在这之前，国家并没有正式的法令来保障租赁公司的利益。谁来对承租方的进行监管，固定资产投资的优惠政策能否继续享用，违约的处罚条令等等一些列问题让融资租赁企业望而生畏。在租赁业相关的合同法、租赁会计准则、监管法规、税收政策等法律、法规的制定没有真正落实之前，企业只能依靠自身制定的准则保障自身的利益。这显然不足以满足市场和客户的双重需要。
资金来源也是问题所在的关键。对于没有取得融资资格的内资租赁公司来说，他们的资金来源渠道只是自有资金。但是租赁行业的业务构架与模式要求这个行业有一个稳定、长期、低成本的资金来源，仅用自己的资本金去做业务，发展将难以长久。而我国内资租赁公司主体资金来源状况是短期资金长期用，利息上也没有任何优势。不解决资金流入问题，我国租赁业的发展也就无从谈起。
根据我国有关规定，具有融资租赁资格的公司无论开展经营性租赁，还是融资性租赁，需承担5.7%的税负；而不具有融资租赁业务资质的内资租赁公司，开展经营性租赁适用5%的营业税，但开展融资租赁业务却需要交纳17%的增值税。虽然我国已经开展了融资租赁业务的试点，但取得融资资格的租赁公司相对于内资租赁公司的总数而言，还只是一个很小的比例。融资资格的限制，仍然对租赁行业的发展形成制约。我国的融资租赁业务是20世纪80年代改革开放之初从国外引进的，历经20多年，目前的市场渗透率仍只有1%，远低于发达国家30%的水平。如果融资资格认定没有在大范围内解禁，仍将对租赁行业形成制约。
租赁公司，乐观并谨慎
处于机床融资第一线的融资租赁公司，比更多的人预先发觉了这一市场的潜力。2005年，商务部的试点9家内资融资租赁公司中，只有2家从事机床融资租赁，到今天 80多家正规的融资租赁公司在这一市场内展开了角逐。与此同时，外商企业凭借其的资金优势和在国外成熟市场累计的经验，更加积极的进入机床融资租赁市场。
尽管如此，租赁公司并不对这样的竞争产生任何的焦虑，反而对竞争对手的进入持欢迎态度。万向租赁公司的张先生认为，“中国融资租赁市场还只是刚刚起步，对机床市场而言，融资租赁率相当的低，不及国外同等水平的十分之一。市场的需求远远大于现在市场的供给，租赁公司之间的竞争，租赁公司和厂商之间的竞争，提法都为之尚早。相反，更多的企业进入融资租赁市场，在现阶段，对整个融资租赁市场的发展是有好处的，这等于有更多的人来一起推动和壮大这个市场。把融资租赁的蛋糕做大。”
应该说，租赁行业虽然总体上的发展没有达到预期的效果。万向租赁属于最早在涉猎机床租赁市场的内资公司之一，机床租赁业务也只是占据营业收入的40%左右。而万向租赁之所以在机床租赁方面业务量较大，业务做得较为成熟，除了浙江业务环境较好以外，还与万向集团的主营业务有关。万向集团是以生产汽车零部件起家的企业，集团内就有一些机床用户，这就为租赁公司开展机床租赁业务提供了方便条件。由于都是集团的成员，在信誉方面有保证，这就极大地降低了租赁的风险。这对于极重视风险分析的租赁业来说，无疑去除了一大心病。因此这类厂商租赁的业务容易开展，难度相对较低。
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