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出口政策调整 有色金属业保护力度加大 |
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| http://cn.newmaker.com
6/6/2007 5:51:00 PM
国信证券郑东黄安乐 李洪冀
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为保护国内稀有金属资源，遏制无序开采，防止资源流失，国家再次出台调控政策。决定从今年6月1日起，对钨、钼和稀土金属等国内稀缺的金属原矿的产品实施15%的出口暂定关税；对稀土金属、氧化镝、氧化铽产品开征10%的出口暂定关税；对氧化钼、钼酸铵、钼酸钠等产品开征5%~15%的出口关税。
稀土、钼、钨都属于国家重要战略资源，曾在20世纪八九十年代实施过出口退税政策。经过下调出口退税到征收出口关税，国家对于这几项战略资源的保护力度不断加大。由于我国是稀有金属资源大国，上调出口关税实际上对稀有金属行业将会是利好。一方面，出口关税的提高将遏制资源向外流失，为稀有金属行业今后长期发展提供了保障。另一方面，由于国际缺乏此类资源，中国具有相当的定价权，可以适当提高资源产品的价格。
业内人士认为，此次国家上调出口关税反映了国家对资源的重视，未来是否会继续出台类似政策还要看政策执行后的效果。
铝材出口退税下调国内供应过剩局面加剧
受中国电解铝出口大幅减少影响，国际铝价表现较好，自1月份以来，维持高位震荡，而国内铝价则呈现大幅波动。5月份，国内铝价环比增长5.8%。
今年一季度，国内氧化铝产量为436.5万吨，同比增长57.7%，进口氧化铝146.6万吨，氧化铝供应相当充裕。目前，我国在建电解铝项目累计产能在450万吨左右，其中有370万吨的产能将在2007年底建成，预计2007年电解铝产能在1450万吨左右。如果按今年一季度国内电解铝产量285.9万吨计算，2007年国内电解铝产量将达到1144万吨左右。考虑到一季度产量通常是全年产量最少时期，因此预计2007年国内电解铝产量将达到1200万吨，增幅将达到28%。
由于电解铝出口退税的取消及出口关税的增加，电解铝出口量持续下降。今年一季度，电解铝出口量仅为5.65万吨，同比下降71%；铝材的出口量继续增长，一季度出口量40.8万吨，同比增长89%。
为控制高耗能、高污染产品出口，我国下调了铝材出口退税率，这将对国内供应方面造成压力，供应过剩局面将加剧。但业内人士称，对于铝材的关税调整采取的是“有保有压”的方式，不会降低高附加值的铝材出口。
精铜进口量猛增国内外比价持续下降
今年1～4月，国内精铜进口量大幅增加，前4个月合计进口66.9697万吨，同比增加142%。进口量增加的结果，是国内铜库存的大幅增加和国内外比价的下降。从今年1月份至今，伦敦金属交易所(LME)铜库存下降了56450吨，同期上海期货交易所铜库存上升了68513吨。因此，从全球的库存总量上来看，库存量并没有减少，只不过是不同库存之间的转移而已。
从3月份开始，国内外比价持续下降，目前比价在8.5左右。业内人士指出，进口量大幅增加所导致的国内市场供应压力加大是比价下降的主要原因。比价只有维持在9.2以上，进口才有利可图，因此预计未来贸易商进口量将大幅降低。实际上，目前已经出现不少“转口铜”。所谓“转口铜”，就是国内贸易商将已在海外点价但还未进口报关的铜再出口至日本、韩国等地，有的甚至再运回LME的亚洲仓库。
据悉，国内很快将出台下调铜材出口退税政策，目前铜材的出口退税率为5%，预计将下调至1%，甚至0%。据了解，下调出口退税的目的主要在于调整贸易顺差，至于行业本身，将对降低铜精矿资源进口依赖度起到一定的作用。我国属于铜产品进口国，出口量大约在55.8万吨左右，是进口量的一半。由于出口产品中铜管、铜箔比重最大，因此对这类产品的影响较大。
锌出口受阻今年全球供应仍短缺
4月份，中国精炼锌出口13121吨，进口19679吨，净进口锌6558吨，这是自2006年10月以来国内首次出现净进口。据全球金属统计局统计，今年一季度全球锌需求较去年同期增长28000吨，其中中国和美国的需求增幅最大。中国需求达到741000吨，预计全年需求增幅将达到8%~10%。
业内人士认为，促使国内出口量大幅减少、进口量上升的原因，除需求较高以外，国内外比价处于高水平也是重要的因素之一。目前，国内外比价已有回落，未来净进口是否能维持，还要看国内需求是否真由全球金属统计局统计的那样旺盛。
5月21日，中国财政部宣布自2007年6月1日起，我国调整部分商品进出口关税税率，其中将未锻轧锌的出口关税增加至10%。关税调整将导致国内锌市场的供应压力增大，对国际市场是一个利好消息。目前，LME锌库存为77500吨，小幅下降。国内锌库存为38154吨，上升幅度较快。国际铅锌小组认为，由于受中国精炼锌出口减少的影响，今年全球的锌将供应短缺。
镍价格虚高市场炒作值得警惕
镍是2007年以来价格涨幅最大的金属，近期出现了回调现象，主要是由于LME镍库存近期持续增加。但目前的库存水平仅为全球两天的消费量，全球供应依然紧张。镍价的上涨虽然有良好基本面的支撑，但价格已偏离了实际价值，基金炒作及逼空行为成为镍价暴涨的重要因素。镍价的短期下跌，不排除基金获利退场，逼空行为暂时了结。
目前，镍市最大的利好因素在于供应增长十分缓慢，全球新增产能的建设及投产绝大部分都已推迟，但中国含镍生铁产量的大幅增长引起人们的担忧。同时，由于高企的镍价，使下游不锈钢行业及其他消费行业对镍的需求都有不同程度的下降，因此镍市存在供应过剩的可能性。但业内认为，镍需求的下降是由于高企镍价所导致，并非需求本身。一旦镍价回落到合理价位，需求必将恢复，因为目前毕竟还没有完全可以替代的产品出现。因此，业内人士认为，只要供应增长不快，镍价仍将维持在较高水平运行。
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