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警惕国际财务型投资者控制关键产业 |
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| http://cn.newmaker.com
12/12/2005 9:17:00 AM
佳工机电网
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近日，在给大唐电信的传真中，美国华平创投宣称"大唐控股股权已于2005年9月26日转让至华平亚洲"，至此，这场证券市场炒得沸沸扬扬的华平逼宫大唐事件，最终以华平持有大唐控股所有股权，大唐电信失去大唐微电子的所有权益而告终。这场因大唐电信B类可转债发行违约，抵押公司尽落华平创投囊中的风波，不得不让人感叹华平在资本市场的老道。
无独有偶，更让人担心的是，像华平创投这样的国际财务型投资者可能早已扼住了一些中国企业的咽喉。"一些中国企业就像灰姑娘，需要并期待王子的惊人一吻，但当它获得了不断的跃升想要摆脱王子的时候，才发现挣脱是要付出代价的，事情也并没有想象的那么简单。"12月1日，美联融通投资顾问有限公司投资总监、央视财经评论员顾灿奇在接受记者采访时道出了类似广西玉柴的国内企业对国际财务型投资者的无奈。
关键行业不能失控
不言而喻，国际财务型投资者正在加快追逐国内产业资本。由于中国产业资本定价偏低，中国经济拥有巨大的增长潜力，同时人民币也存在升值的空间，在资本逐利的"挖地效应"驱使下，这些财务型国际投资者均认为中国产业资本在未来的一段时期内预期回报较高，进而纷纷通过对中国企业的注资合作，以期和国内产业资本结合，获取1+1＞2的效应。据顾灿奇的观察，美国纳斯达克上市公司正常的市净率一般在3左右，而国内企业仅为1.5，"这说明国外企业资本营运及盈利能力比我们强，即我们产业资本自身的盈利获利能力有很大的提升可能性，这导致财务型投资者钟情中国企业。"顾灿奇分析认为。
然而，这些国际性的财务型投资者的陆续登陆，引发了人们的担忧。"虽然从中国的实际情况来看，大部分行业对外资开放的程度还不够，开放也存在透明度、清晰度和稳定性不足的问题，但是在一些关键行业，应该注意不能由外资对企业和行业造成垄断。"国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁向记者表示。
张文魁所说的关键行业应该包括广西玉柴所处的内燃机行业。内燃机是汽车等机械的核心部件，是高科技产业，因此必须在行业内形成自主创新、具备自主知识产权的核心技术。
从当前中国内燃机工业整体来看，产品的质量和技术水平已得到明显的提高，已从量的变化转向质的提升。据中国内燃机工业协会2004年不完全统计，当年全国共生产各种内燃机约3837.4万台6.65亿千瓦；销售约3789.4万台6.53亿千瓦。但是，内燃机行业的产品结构、产品技术经济水平、企业组织结构、工业装备水平、经营管理水平、企业创新开发能力和人员素质与先进国家和企业比，仍存在差距。特别是近几年，国外跨国公司为生存发展和增强其竞争力，占据中国的市场，并在中国采取独资、合资等方式建立研发中心。
从中外合资形式看，国外大公司过去是利用技术、品牌、资金等优势，从销售产品、技术转让转变为合资合作。而现在的发展趋势是，一方面国外产业巨头要合资控股或在中国办独资企业，将部分中国企业组建成为其零部件、发动机的生产和出口据点；另一方面，国际财务型投资者也加强对行业的渗透。
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